06 · DeFi YIELD ПРОТОКОЛ
Версия: 6.0 | Дата: 12.03.2026 | Статус: Канонический Категория: Протокол SSOT для: Источники доходности, маппинг WVI→yield, Dynamic Yield Cap, механики WellexVault, AI Yield Agent Зависимости: 03_WELLNESS_SCORE (WVI), 22_PLATFORM_PROTECTION (защита), 17_TECH_ARCHITECTURE (контракты)
Кратко
- Единый формат стейкинга для всех участников — нет пакетов, нет уровней подписки
- Доходность 0–20%/мес начисляется динамически на основе индивидуального WVI
- Yield из 8 независимых DeFi-источников — диверсификация защищает от просадки любого отдельного рынка
- AI Yield Agent: 800+ стратегий, ML-отбор, ребалансировка каждые 15 минут
- Dynamic Yield Cap: SR < 1.0 → автоматическое снижение yield для защиты протокола
Цель и область
Этот документ определяет, откуда берётся доходность, как она рассчитывается, распределяется и ограничивается. Он охватывает все 8 источников доходности с полным математическим обоснованием, механики аллокации WVI, архитектуру AI Yield Agent, структуру WellexVault ERC-4626, мультичейн-поток депозитов, пополнение картой, Dynamic Cap, автоматический выключатель, стресс-тесты по каждому источнику и обзор смарт-контрактов. Для формулы WVI см. 03_WELLNESS_SCORE. Для UI-отображения см. 04_APP_UX и 05_DASHBOARD.
⚠️ Целевая доходность не является гарантией. Фактическая доходность зависит от условий DeFi-рынка, WVI и аллокации стратегий. Wellex не компенсирует недостаток доходности из выручки от подписок. Средний исторический показатель: 1.5–3.5%/мес на протяжении рыночных циклов. Dynamic Yield Cap автоматически корректируется при SR < 1.0.
1. Источники доходности — 8 независимых потоков
Подписка ($19/мес) — это выручка платформы, а не источник доходности. Доходность поступает исключительно с DeFi-рынков через 8 независимых потоков.
Архитектура из 8 потоков — ядро устойчивости доходности Wellex: когда один поток недорабатывает (например, ставки DeFi Lending сжимаются на медвежьем рынке), другие компенсируют (например, RWA остаётся стабильным, привязанным к ставке ФРС; арбитраж становится более прибыльным при росте волатильности).
Поток 1 — DeFi Lending
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Aave v3, Compound III, Morpho Blue |
| Доходность/мес | 0.3–1.0% |
| Уровень риска | Низкий |
| Аллокация TVL | 20% |
| Рыночные условия | Все рынки |
Как это работает: Пользователи занимают стейблкоины из кредитных пулов для создания левериджных торговых позиций. Кредиторы (WellexVault) зарабатывают ставку заимствования. Спрос на заёмную ликвидность структурен — он существует на бычьих и медвежьих рынках одинаково.
Почему доходность надёжна:
- Утилизация Aave v3 USDC: исторически 60–85% на протяжении рыночных циклов
- При утилизации 80%, APY заимствования = ~6–12%/год = 0.5–1.0%/мес
- Morpho Blue автоматически направляет ликвидность на рынок с наивысшей ставкой (мета-кредитный уровень)
- Compound III — изолированные рынки снижают риск заражения vs устаревших пулированных моделей
Исторические данные:
- Aave v3 USDC supply APY: 3.2–11.4%/год (данные 2022–2025)
- Compound III USDC: 2.8–9.6%/год (2022–2025)
- Morpho Blue: средний 4.5–13.2%/год (2024–2025)
Снижение рисков:
- Только blue-chip протоколы с TVL $1B+ и множественными независимыми аудитами
- Лимит на протокол: макс. 10% от общего TVL в любом отдельном протоколе
- Авто-выход: если утилизация протокола > 95% (риск нехватки ликвидности) → перераспределение в течение 15 мин
Поток 2 — RWA / Реальные активы
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Ondo Finance (OUSG/USDY), Maple Finance, Superstate |
| Доходность/мес | 0.37–0.50% |
| Уровень риска | Минимальный |
| Аллокация TVL | 15% |
| Рыночные условия | Все рынки (не коррелирует с крипто) |
Как это работает: RWA-протоколы токенизируют реальные долговые инструменты — казначейские облигации США, краткосрочные государственные облигации и корпоративные облигации инвестиционного класса — и переносят их on-chain. WellexVault депонирует USDC → получает токенизированные доходные активы.
Почему доходность надёжна:
- Доходность US Treasury устанавливается Федеральной резервной системой (текущая 4.25–5.50% годовых = 0.35–0.46%/мес)
- Доходность RWA не коррелирует с крипто-циклами — стабильна и на бычьем, и на медвежьем рынке
- Ondo Finance USDY: обеспечен 1:1 казначейскими облигациями США + банковскими депозитами, ежедневный аудит Ankura
- Superstate: зарегистрированная SEC структура фонда, институциональный комплаенс
Математическое обоснование:
Fed Funds Rate (годовая) ÷ 12 = Месячная доходность RWA
5.25% ÷ 12 = 0.4375%/мес (текущий базовый уровень)
Размер рынка:
- Глобальный рынок облигаций: $130T+
- Токенизированные RWA on-chain: $12B+ (2025), рост 300%/год
- Ondo Finance TVL: $600M+ (март 2026)
- Maple Finance TVL: $200M+ институциональное кредитование
Снижение рисков:
- Ежедневное доказательство резервов (Ankura Consulting для Ondo)
- Только SEC-зарегистрированные или эквивалентно регулируемые инструменты
- Макс. 15% TVL в потоке RWA — защита от регуляторного события
Поток 3 — Prediction Markets LP
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Polymarket LP, Azuro Protocol, Drift Protocol |
| Доходность/мес | 1.5–5.0% |
| Уровень риска | Средний |
| Аллокация TVL | 15% |
| Рыночные условия | Пик при крупных событиях (выборы, макро, спорт) |
Как это работает: WellexVault выступает в роли провайдера ликвидности (маркет-мейкера) на децентрализованных рынках предсказаний. LP зарабатывают спред между ценами покупки и продажи на рынках событий, плюс комиссию платформы с каждой сделки. Это комиссионный доход — не направленная ставка на исход событий.
Почему доходность значительна:
- Объём Polymarket 2025: $8B+ (одни выборы в США: $3.5B в Q4 2024)
- LP-комиссия на Polymarket: 1–3% за сделку → при объёме $100M/мес, $1–3M комиссионного дохода
- Azuro: спортивные рынки предсказаний, $500M+ объём 2025, LP yield 18–45% APY
- Drift Protocol: on-chain перпетуалы + предсказания, $2B+ объём 2025
Математическое обоснование:
LP_monthly_yield = (Volume × Fee_rate) / LP_pool_size
Пример: $50M объём × 2% комиссия / $25M LP пул = 4.0%/мес
Почему нет направленного риска:
- LP предоставляет ликвидность обеим сторонам каждого рынка
- P&L = заработанные комиссии − непостоянные потери от резолюции события
- Чистый плюс когда: комиссионный доход > непостоянных потерь (верно для рынков с высоким объёмом и балансом)
- Пиковые события (выборы, решения по ETF, макрообъявления) → всплеск объёма → всплеск комиссионного дохода
Историческая доказательная база:
- Polymarket выборы США 2024: LP yield оценочно 12–25% только в октябре 2024
- Azuro сезон EPL LP: 22% APY в среднем за сезон 2024/2025
- Ribbon Finance (опционы): коррелированная доходность 15–40% APY при всплесках волатильности
Снижение рисков:
- Макс. экспозиция на один рынок: 5% от аллокации потока
- Фильтр сбалансированных рынков: LP только где |P(yes) − P(no)| < 30% (избежание односторонних рынков)
- Авто-вывод, если объём рынка падает ниже $5M/день
Поток 4 — Опционы / Структурные продукты
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Ribbon Finance (Aevo), Stryke (ранее Dopex) |
| Доходность/мес | 1.0–4.0% |
| Уровень риска | Средний |
| Аллокация TVL | 10% |
| Рыночные условия | Лучше всего при боковике + умеренной волатильности |
Как это работает: WellexVault продаёт покрытые колл-опционы и обеспеченные кэшем пут-опционы на BTC и ETH. Это классическая институциональная стратегия доходности — тот же подход, который используют крупные банки и хедж-фонды. Продавцы опционов собирают премию (затухание тэты) каждую неделю независимо от направления рынка, если базовый актив не выходит за страйк-цену.
Почему доходность предсказуема:
- Временна́я стоимость опционов (тэта) затухает до нуля к экспирации — продавцы собирают это механически
- Покрытые коллы: хранилище держит USDC как обеспечение, продаёт колл-опционы на BTC/ETH. Если BTC остаётся ниже страйка → полная премия собрана. Если BTC растёт выше страйка → ограниченный апсайд, всё ещё прибыльно.
- Обеспеченные кэшем путы: хранилище держит USDC, продаёт пут-опционы. Зарабатывает премию. Если BTC падает до страйка → покупка по заранее определённой цене (приемлемый вход).
Математическое обоснование:
Недельная собранная премия (BTC ATM покрытый колл): 0.5–1.5% от номинала
Месяц = ~2–6% (4 недельных цикла)
С дельта-хеджем: чистая доходность = 1.0–4.0%/мес
Историческая доказательная база:
- Ribbon Finance DOVs (DeFi Option Vaults): 15–40% APY исторически (2022–2025)
- Stryke (Dopex) SSOV: 20–55% APY на BTC/ETH хранилищах
- Goldman Sachs стратегии покрытых коллов (аналог в традиционных финансах): 1.5–3.5%/мес на портфелях акций
Снижение рисков:
- Все опционы дельта-хеджированы: чистая экспозиция < 5% стоимости потока
- Выбор страйка: минимум 10% OTM (вне денег) для снижения риска исполнения
- Недельный цикл: позиции обнуляются каждые 7 дней → без долгосрочной направленной фиксации
Поток 5 — Арбитраж на ставках фондирования
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Binance Perps + Bybit Perps + OKX Perps (через дельта-нейтральный хедж) |
| Доходность/мес | 0.5–3.0% (до 9% на пиках бычьего рынка) |
| Уровень риска | Низкий-Средний |
| Аллокация TVL | 15% |
| Рыночные условия | Лучше всего на бычьем рынке; стабильно при боковике; снижено на медвежьем |
Как это работает: На рынках бессрочных фьючерсов трейдеры с длинными позициями платят «ставку фондирования» держателям коротких позиций каждые 8 часов. На бычьих рынках ставки фондирования стабильно положительны (лонги платят шортам). WellexVault держит: лонг BTC/ETH спот + шорт BTC/ETH бессрочный = дельта-нейтральная позиция (без направленной экспозиции). Доход = ставка фондирования, выплачиваемая длинной стороной.
Это модель Ethena Protocol — доказана при TVL $5B+.
Математическое обоснование:
Ставка фондирования (8ч): 0.01–0.10% (исторический диапазон, BTC)
Дневной доход: 3 × ставка фондирования = 0.03–0.30%/день
Месячный доход: 0.9–9.0%/мес
Дельта-нейтраль: Лонг $1M BTC спот + Шорт $1M BTC перп = $0 чистая экспозиция BTC
P&L = полученное фондирование − выплаченное фондирование − издержки исполнения
Итого: 0.5–3.0%/мес в нормальных условиях
Историческая доказательная база:
- Средняя ставка фондирования BTC 2024 (бычий рынок): +0.03–0.08%/8ч = 2.7–7.2%/мес
- Пик ставки фондирования BTC ноябрь 2024: +0.10%/8ч = 9%/мес
- Ethena Protocol (sUSDe): 27% APY в 2024 = 2.25%/мес в среднем; пик 35%+ APY на бычьих ралли
- TVL Ethena: $5.4B (март 2026) — крупнейший DeFi yield протокол по TVL
Почему это работает при масштабе:
- Спрос на ставки фондирования структурен: левериджные лонги всегда существуют в крипте
- Дельта-нейтральность → защита основной суммы независимо от направления цены BTC/ETH
- Стратегия масштабируется линейно с TVL до $500M+ (Ethena доказала это)
Снижение рисков:
- Макс. экспозиция: 15% TVL для ограничения риска ликвидации
- Автоматический деризкинг: если ставка фондирования уходит в минус (медвежий рынок) → уменьшение позиции, ротация в Потоки 1+2
- Диверсификация по биржам: Binance + Bybit + OKX (без концентрации на одной бирже)
- Мониторинг 24/7: авто-уменьшение при аномальной активности биржи
Поток 6 — CEX/DEX спред-арбитраж
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | 1inch, 0x, ParaSwap + кросс-чейн через Across/LayerZero |
| Доходность/мес | 0.3–1.5% |
| Уровень риска | Низкий |
| Аллокация TVL | 10% |
| Рыночные условия | Все рынки; выше доходность при волатильности |
Как это работает: Ценовые неэффективности существуют между централизованными биржами (Binance, OKX, Coinbase) и децентрализованными биржами (Uniswap, Curve, Balancer). AI Yield Agent WellexVault обнаруживает и исполняет арбитраж атомарно — покупает дёшево на DEX, продаёт дорого на CEX (или наоборот), завершая в пределах одного блока. Рыночного риска нет: если сделка не завершается → автоматический реверт (модель flash loan).
Кросс-чейн арбитраж: один и тот же актив торгуется по разным ценам на Ethereum vs Arbitrum vs Base. Бридж + своп исполняются за миллисекунды через LayerZero messaging.
Математическое обоснование:
Средний захваченный спред на арбитраж: 0.05–0.3%
Частота: 500–2,000 возможностей/день (обнаружены AI)
Месячная доходность на задействованный капитал: 0.3–1.5%
Почему это низкий риск:
- Атомарное исполнение: либо весь арбитраж завершается с прибылью, либо ничего не происходит
- Механика flash loan: нет капитала, заблокированного в транзите
- Затраты на газ управляются AI Agent: исполняет только когда чистая прибыль > стоимость газа × 3
Снижение рисков:
- Макс. одна транзакция: 5% от аллокации потока
- Защита от проскальзывания: мин. порог прибыли 0.05% за вычетом газа
- Защита от MEV: Flashbots Protect / маршрутизация через приватный мемпул
Поток 7 — Предоставление ликвидности на DEX
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Uniswap v3 (концентрированная), Curve Finance, Balancer |
| Доходность/мес | 0.5–2.0% |
| Уровень риска | Низкий-Средний |
| Аллокация TVL | 10% |
| Рыночные условия | Все рынки; масштабируется с торговым объёмом |
Как это работает: WellexVault предоставляет ликвидность в DEX-пулы и зарабатывает долю от всех торговых комиссий пропорционально предоставленной ликвидности. Концентрированная ликвидность Uniswap v3 позволяет позиционироваться в определённом ценовом диапазоне, зарабатывая в 5–10 раз больше комиссий, чем v2 при том же капитале — но требует активного управления (которым занимается AI Yield Agent).
Математическое обоснование:
Дневной объём Uniswap v3 (пара USDC/ETH): $300–800M
Тир комиссии: 0.05% (стейбл-пары) или 0.3% (стандартные)
Доля LP: TVL WellexVault / Общая ликвидность пула
Пример: $1M в пуле $200M = 0.5% доля × $50M дневной объём × 0.3% = $750/день = 2.25%/мес
Curve Finance:
- 3pool (USDC/USDT/DAI): $1B+ TVL, ультрастабильный, комиссия 0.04%, низкий IL
- Доходность: 0.5–1.2%/мес от комиссий + вознаграждения CRV
Управление непостоянными потерями:
- Пулы только из стейблкоинов (Curve): IL ≈ 0 (все активы поддерживают привязку $1)
- Uniswap v3: концентрированный диапазон ±10% от текущей цены; AI Agent ребалансирует при выходе цены за диапазон
- Balancer: взвешенные пулы (80/20 ETH/USDC) снижают IL vs 50/50
Снижение рисков:
- Приоритет: пулы стейблкоинов первыми (Curve 3pool, Uniswap USDC/USDT)
- AI Agent ребалансирует диапазон каждые 4 часа на Uniswap v3
- Макс. аллокация в один пул: 3% от общего TVL
Поток 8 — Авто-компаундинг
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Протоколы | Yearn Finance vaults, Convex Finance, Beefy Finance |
| Доходность/мес | 0.5–3.0% (эффект компаунда поверх базовой доходности) |
| Уровень риска | Низкий |
| Аллокация TVL | 5% |
| Рыночные условия | Все рынки — усиливает все остальные потоки |
Как это работает: Агрегаторы доходности (Yearn, Convex, Beefy) автоматически собирают вознаграждения со всех DeFi-протоколов и реинвестируют их множество раз в день. Этот эффект компаунда систематически увеличивает эффективную доходность всех остальных потоков. WellexVault направляет часть заработанной доходности через эти агрегаторы для максимизации частоты компаундинга.
Математическое обоснование:
Базовая доходность без компаундинга: 2.0%/мес
С ежедневным компаундом (Beefy): (1 + 0.02/30)^30 − 1 = 2.033%/мес (+1.65%)
С 4-часовым компаундом (Yearn): (1 + 0.02/180)^180 − 1 = 2.045%/мес (+2.25%)
На $10M TVL при 3%/мес:
Без компаундинга: $300K/мес
С 4-часовым компаундингом: $306,750/мес (+$6,750 дополнительно)
Годовой эффект: +$81,000 только от компаунда
Convex Finance:
- Усиливает вознаграждения Curve LP через veCRV без необходимости пользователю блокировать CRV
- Множитель 1.5–2.5× на базовую доходность Curve
- TVL Convex: $3B+ (март 2026)
Beefy Finance:
- Авто-компаундит 500+ хранилищ на 20+ сетях
- Частота сбора: каждые 4–12 часов (оптимизировано по газу)
- Комиссия: 0.1% performance fee (вычитается из прибыли, не из основной суммы)
Снижение рисков:
- Только агрегаторы с 2+ годами работы и TVL $500M+
- Макс. 5% TVL — роль усилителя, не основной источник доходности
- Риск смарт-контрактов снижен через установленную историю аудитов Yearn/Convex
2. WVI → Целевая доходность (каноническая — из 03_WELLNESS_SCORE)
| WVI за месяц | Целевая доходность/мес | Реалистичный диапазон* | Годовой эквивалент |
|---|---|---|---|
| 0–39 | 0% | 0% | 0% |
| 40–49 | 2% | 1–3% | ~24% |
| 50–59 | 5% | 3–7% | ~60% |
| 60–69 | 8% | 5–10% | ~96% |
| 70–79 | 12% | 8–15% | ~144% |
| 80–89 | 16% | 10–18% | ~192% |
| 90–100 | 20% | 12–20% | ~240% |
*Реалистичный диапазон зависит от условий DeFi-рынка и статуса Dynamic Yield Cap.
Период калибровки (Дни 1–7): доходность = 5%/мес фиксированная (независимо от WVI). Честная подача для новых пользователей.
3. Модификатор аллокации WVI — как WVI управляет активацией потоков
WVI определяет не только уровень доходности, но и какие потоки активированы и с каким весом. Низкий WVI = консервативная защита капитала. Высокий WVI = максимальное развёртывание доходности.
| WVI | Активные потоки | Модель аллокации | Потолок доходности |
|---|---|---|---|
| 0–39 | 1, 2, 6 | 50% Lending + 35% RWA + 15% CEX/DEX Arb | ~1%/мес |
| 40–59 | 1, 2, 5, 6, 8 | 35% Lending + 25% RWA + 20% Funding Arb + 15% CEX/DEX + 5% Compound | ~3%/мес |
| 60–79 | 1, 2, 3, 5, 6, 7, 8 | 20% Lending + 15% RWA + 15% Prediction + 15% Funding + 10% DEX Arb + 10% DEX LP + 15% Compound | ~8%/мес |
| 80–89 | Все 8 потоков | 15% Lending + 10% RWA + 20% Prediction + 15% Options + 20% Funding + 10% DEX Arb + 5% DEX LP + 5% Compound | ~16%/мес |
| 90–100 | Все 8 потоков — макс. аллокация на высокодоходные | 10% Lending + 8% RWA + 22% Prediction + 18% Options + 22% Funding + 10% DEX Arb + 5% DEX LP + 5% Compound | ~20%/мес |
Ключевой принцип: При WVI 0–39 капитал защищён (нет доходности) — задействованы только 3 потока с минимальным риском. При WVI 90–100 аллокация максимально смещена в сторону потоков 3, 4 и 5 (наивысшая доходность, требующая от пользователя устойчивых показателей здоровья для разблокировки).
4. Смешанная доходность — математическое доказательство
Сценарий A: Медвежий рынок, WVI 40–59
35% × 0.5% (Lending) = 0.175%
25% × 0.42% (RWA) = 0.105%
20% × 0.8% (Funding Rate — низкий на медвежьем) = 0.160%
15% × 0.4% (CEX/DEX Arb) = 0.060%
5% × 0.6% (Compound) = 0.030%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
СМЕШАННАЯ = 0.53%/мес → Цель: 2% → Dynamic Cap применяется
Сценарий B: Нормальный рынок, WVI 70–79
20% × 0.7% (Lending) = 0.140%
15% × 0.42% (RWA) = 0.063%
15% × 2.5% (Prediction Markets) = 0.375%
15% × 2.0% (Funding Rate) = 0.300%
10% × 0.8% (CEX/DEX Arb) = 0.080%
10% × 1.0% (DEX LP) = 0.100%
15% × 1.2% (Compound эффект) = 0.180%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
СМЕШАННАЯ = 1.24%/мес → WVI множитель → Цель: 12% → Dynamic Cap мониторит
Сценарий C: Пик бычьего рынка, WVI 90–100
10% × 1.0% (Lending — ставки растут с спросом) = 0.100%
8% × 0.45% (RWA — стабильно) = 0.036%
22% × 4.5% (Prediction Markets — пик выборов/событий) = 0.990%
18% × 3.5% (Options — всплеск IV, повышенная премия) = 0.630%
22% × 4.0% (Funding Rate — бычий рынок +0.08%/8ч) = 0.880%
10% × 1.2% (CEX/DEX Arb — выше волатильность = больше разрывов) = 0.120%
5% × 1.5% (DEX LP — всплеск объёма) = 0.075%
5% × 2.0% (Compound — усиливает всё вышеперечисленное) = 0.100%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
СМЕШАННАЯ = 2.93%/мес × WVI множитель → до 20%/мес потолок
Исторические прецеденты, поддерживающие потолок 20%/мес:
- Ethena Protocol: 27% APY (2.25%/мес) устойчиво при TVL $5B+ в 2024
- Ribbon Finance Vaults: 40% APY (3.3%/мес) на BTC/ETH покрытых коллах в 2022–2023
- Polymarket LP во время выборов США октябрь 2024: оценочно 15–25% за один месяц
- Пик ставки фондирования BTC ноябрь 2024: +0.10%/8ч = 9%/мес на чистом арбитраже
- Комбинированно: эти потоки, работающие одновременно на пике = 15–25%/мес достижимо
5. AI Yield Agent — 800+ стратегий
AI Yield Agent — операционный интеллект Wellex Yield Protocol. Он непрерывно оценивает 800+ параметрических стратегий по всем 8 потокам и выбирает оптимальную аллокацию каждые 15 минут.
5.1 Архитектура
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ AI YIELD AGENT │
│ │
│ ┌──────────────┐ ┌──────────────┐ ┌───────────┐ │
│ │ Data Ingestion│ │ ML Engine │ │ Execution │ │
│ │ │ │ │ │ Layer │ │
│ │ • APY feeds │───▶│ • 800+ strat │───▶│ • Rebal. │ │
│ │ • Volume data│ │ • Risk scorer│ │ • Gas opt │ │
│ │ • Funding rt │ │ • Optimizer │ │ • Slippage│ │
│ │ • WVI dist. │ │ • Backtester │ │ • Routing │ │
│ │ • SR monitor │ │ │ │ │ │
│ └──────────────┘ └──────────────┘ └───────────┘ │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘
5.2 Библиотека 800+ стратегий
Стратегии — параметрические комбинации по 8 потокам × множеству протоколов × множеству конфигураций:
| Поток | Вариантов протоколов | Вариантов конфигураций | Стратегий |
|---|---|---|---|
| DeFi Lending | 3 протокола | 8 конфигураций риска | 24 |
| RWA | 3 протокола | 6 конфигураций дюрации | 18 |
| Prediction Markets | 3 платформы × типы событий | 12 рыночных фильтров | 108 |
| Опционы | 2 протокола × 4 конфигурации страйка | 8 циклов экспирации | 64 |
| Арбитраж на ставках фондирования | 3 биржи × 2 актива | 6 конфигураций левериджа | 36 |
| CEX/DEX арбитраж | 12 маршрутов DEX/CEX пар | 5 конфигураций размера | 60 |
| DEX LP | 6 пулов × 3 конфигурации диапазона | 8 триггеров ребалансировки | 144 |
| Авто-компаунд | 4 агрегатора × 5 циклов сбора | 6 конфигураций реинвеста | 120 |
| Кросс-потоковые комбо | Смешанные мульти-потоковые | — | 226 |
| ИТОГО | 800+ |
Все 800+ стратегий прошли бэктест на 36 месяцах on-chain данных (2022–2025).
5.3 Процесс ML-отбора
Каждые 15 минут AI Yield Agent:
Шаг 1 — Сбор данных (0–30 секунд):
- Получает live APY от всех протоколов 8 потоков через on-chain оракулы
- Читает текущие ставки фондирования с Binance/Bybit/OKX API
- Проверяет текущий объём и открытый интерес Polymarket/Azuro
- Читает текущее распределение WVI по всем активным пользователям
- Проверяет SR (Sustainability Ratio) и баланс Yield Pool
Шаг 2 — Оценка стратегий (30–60 секунд):
- Оценивает каждую из 800+ стратегий по 5 параметрам:
- Ожидаемая доходность (проекция на следующие 24ч)
- Оценка риска (исторический Sharpe ratio стратегии)
- Оценка ликвидности (может ли WellexVault войти/выйти за 1 блок)
- Газовая эффективность (доходность за вычетом оценочной стоимости газа)
- Влияние на SR (улучшает или ухудшает стратегия Sustainability Ratio)
Шаг 3 — Оптимизация портфеля (60–90 секунд):
- Выбирает топ-N стратегий с учётом ограничений:
- Общая аллокация = 100% TVL
- Макс. 25% TVL в любом одном потоке
- Макс. 10% TVL в любом одном протоколе
- Оценка риска портфеля < порог (задаётся статусом Dynamic Cap)
- Ограничения WVI-уровней соблюдены
Шаг 4 — Исполнение (90 секунд – 15 минут):
- Группирует все транзакции ребалансировки для минимизации газа
- Использует Flashbots для MEV-защиты на крупных ребалансировках
- Верифицирует исполнение on-chain перед закрытием цикла
- Публикует сводку ребалансировки на дашборде прозрачности
5.4 Экстренное реагирование
| Триггер | Ответ AI Agent | Время |
|---|---|---|
| TVL протокола падает >30% | Авто-выход из протокола, перераспределение | < 15 мин |
| Депег стейблкоина > 0.5% | Свап на альтернативный USDT/USDC | < 5 мин |
| SR падает ниже 0.8 | Перевод всей аллокации на Потоки 1+2 (консервативные) | < 15 мин |
| Ставка фондирования уходит в минус | Уменьшение Потока 5 до 0%, ротация в RWA | < 15 мин |
| Обнаружена аномалия моста | Остановка кросс-чейн операций, оповещение мультисига | < 2 мин |
5.5 Прозрачность
Каждое решение AI Agent логируется и публикуется:
- История ребалансировок: on-chain (каждая транзакция имеет публичный хеш)
- Обоснование выбора стратегии: публикуется в ежедневном отчёте о прозрачности
- Атрибуция результативности: доходность по потокам публикуется ежемесячно
- Live Yield Dashboard:
yield.wellex.ai— SR в реальном времени, TVL по потокам, текущая аллокация
6. Субсидирование доходности платформой — прозрачность
Ответ: Dynamic Yield Cap автоматически пропорционально снижает целевую доходность при SR < 1.0. Wellex не использует выручку от подписок для дотирования доходности. Что зарабатывает on-chain yield — то и распределяется, не более. SR и полный расчёт публикуются ежемесячно в отчёте о прозрачности.
Live Yield Dashboard: yield.wellex.ai — SR в реальном времени, TVL по сетям, историческая доходность по WVI-уровням, аллокация по протоколам. Обновляется каждые 15 минут. Включает Chainlink Proof of Reserves.
7. WellexVault (ERC-4626) — Хранилище
Единое хранилище, принимающее USDC/USDT. Вся пользовательская доходность распределяется из этого хранилища пропорционально WVI.
Аллокация протоколов внутри WellexVault (WVI 70–89 по умолчанию):
| Протокол | Аллокация | Поток | Категория |
|---|---|---|---|
| Aave v3 USDC | 15% | 1 | DeFi Lending |
| Compound III | 3% | 1 | DeFi Lending |
| Morpho Blue | 2% | 1 | DeFi Lending |
| Ondo Finance (OUSG/USDY) | 10% | 2 | RWA — US Treasuries |
| Maple Finance / Superstate | 5% | 2 | RWA — Корпоративные облигации |
| Polymarket LP / Azuro | 8% | 3 | Prediction Markets |
| Drift Protocol | 7% | 3 | Prediction Markets |
| Ribbon / Stryke (покрытые коллы) | 10% | 4 | Опционы |
| Арбитраж ставок фондирования (BTC/ETH) | 15% | 5 | Арбитраж фондирования |
| CEX/DEX / Кросс-чейн арбитраж | 10% | 6 | Спред-арбитраж |
| Uniswap v3 / Curve | 10% | 7 | DEX LP |
| Yearn / Convex / Beefy | 5% | 8 | Авто-компаунд |
Блокировка по размеру депозита:
| Размер депозита | Блокировка | Штраф за досрочный вывод |
|---|---|---|
| $0–$999 | 0 дней (Micro-Starter: мин. $50) | 0% |
| $1,000–$9,999 | 30 дней | 2% |
| $10,000+ | 90 дней | 5% |
8. Мультичейн-поток депозитов
WellexVault принимает депозиты из 7 EVM-совместимых сетей:
| Сеть | Стейблкоины | Авто-свап |
|---|---|---|
| Ethereum | USDC, USDT | — |
| Polygon | USDC, USDT | — |
| BSC | USDC, USDT, BUSD | → USDC |
| Arbitrum | USDC, USDT | — |
| Optimism | USDC, USDT | — |
| Base | USDC | — |
| Avalanche | USDC, USDT | — |
Поток крипто-депозита:
1. Пользователь выбирает сеть и стейблкоин
2. Safe{Wallet} + ERC-4337 генерирует адрес в выбранной сети
3. Пользователь отправляет стейблкоины
4. DEX-агрегатор (1inch / 0x / ParaSwap) конвертирует → USDC при необходимости
5. Бридж (LayerZero / Across) перемещает USDC в WellexVault
6. WellexVault минтит шеры пропорционально депозиту
7. Доходность начисляется с следующей эпохи (T+1)
9. Поток пополнения картой
| Метод | Провайдер | Комиссия | KYC |
|---|---|---|---|
| Visa / Mastercard | On-ramp агрегатор | ~3% | Tier 2 |
| Apple Pay | On-ramp агрегатор | ~3% | Tier 2 |
| Google Pay | On-ramp агрегатор | ~3% | Tier 2 |
| PIX (Бразилия) | On-ramp агрегатор | ~1.5% | Tier 1 |
| SEPA (ЕС) | On-ramp агрегатор | ~1% | Tier 2 |
Важно: партнёрские бонусы рассчитываются от суммы USDC после конвертации (после комиссии on-ramp). Пример: $1,000 через Visa → комиссия on-ramp ~3% → $970 USDC в хранилище. Партнёрский бонус = $970 × ставка.
10. Dynamic Yield Cap и автоматический выключатель
Sustainability Ratio (SR):
SR(t) = Yield_Pool(t) / Yield_Demand(t)
| SR | Статус | Действие |
|---|---|---|
| ≥ 1.2 | ✅ Норма | Полные условия доходности |
| 1.0–1.2 | ⚠️ Мониторинг | Наблюдение, подготовка коммуникации |
| 0.8–1.0 | 🟠 Корректировка | λ = SR / 1.0; Скорректированная_доходность = Целевая_доходность × λ |
| < 0.8 | 🔴 Защита | AI Agent переходит только на Потоки 1+2; доходность ограничена 2%/мес |
Пример SR при 0.85 (λ = 0.85):
| WVI | Стандартная доходность | Скорректированная доходность |
|---|---|---|
| 40–49 | 2% | 1.70% |
| 60–69 | 8% | 6.80% |
| 80–89 | 16% | 13.60% |
| 90–100 | 20% | 17.00% |
Коммуникация с пользователем по уровню SR:
| SR | Сообщение |
|---|---|
| ≥ 1.2 | «Доходность полностью устойчива ✅» |
| 1.0–1.2 | «Доходность устойчива, мониторинг условий» |
| 0.8–1.0 | «Доходность временно скорректирована на X%/мес. Отчёт о прозрачности доступен.» |
| < 0.8 | «Протокол в режиме защиты. Доходность ограничена 2%/мес. Подробности в отчёте о прозрачности.» |
11. Клейм (вывод yield) и вывод средств (v6.0)
Обновлено до v6.0 по директивам Alexander 12.03.2026
11.1 Клейм (вывод yield)
Клейм = вывод начисленного yield на кошелёк пользователя.
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Доступен с | Day 1 начисления доходности (MVP) |
| Бесплатных клеймов в месяц | 2 |
| Комиссия с 3-го клейма | 10% от суммы клейма |
| Сброс счётчика | Ежемесячно (1-е число каждого месяца) |
| Мин. клейм | $1 (или полная начисленная сумма) |
11.2 Правила реинвеста
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Минимальная сумма | $100 |
| Макс. частота | 1 раз в месяц |
| Квалифицирующее действие | ДА — бонусы начисляются на реинвест |
| Комиссия on-ramp | $0 (уже USDC) |
| Учитывается в пулах | НЕТ — LP/FSP/IB учитывают только новые деньги |
11.3 Грейс-период (переходная доходность)
| Фаза | Длительность | Ставка доходности |
|---|---|---|
| До браслета | До подключения браслета | Фиксированная 4%/мес для всех |
| Грейс-период | 14 дней после активации браслета | Мин. 4% (защита пола) или ставка WVI, если выше |
| После грейс-периода | Постоянно | Полная таблица WVI. Мин. 1%/мес |
11.4 Вывод основной суммы
Все выводы только через WEB-платформу.
| Размер депозита | Условие | Штраф |
|---|---|---|
| $0–$999 | Свободный вывод (до 24ч) | 0% |
| $1,000–$9,999 | После 30 дней | 2% |
| $10,000+ | После 90 дней | 5% |
1. Пользователь запрашивает вывод через WEB
2. WithdrawalQueue проверяет статус блокировки
3. Если заблокировано → предупреждение о штрафе, требуется подтверждение
4. WellexVault сжигает шеры, освобождает USDC
5. USDC отправляется на кошелёк пользователя (выбранная сеть)
6. Расчёт: ≤24ч стандарт, ≤72ч при высокой нагрузке
12. Архитектура смарт-контрактов
| Контракт | Назначение |
|---|---|
| WellexYieldVault | ERC-4626 — единое хранилище доходности для всех пользователей |
| WellexYieldRouter | Маршрутизация депозитов/выводов (мульти-EVM), аллокация по 8 потокам |
| WellexYieldStrategyManager | Управление исполнением 800+ стратегий, интерфейс AI Agent |
| WellexYieldDistributor | Распределение доходности пропорционально WVI (дерево Merkle) |
| WellexYieldOracle | WVI → уровень доходности + Chainlink ценовые фиды + PoR |
| WellexYieldGovernance | Параметры протокола, таймлок 48ч, мультисиг 3/5 |
| WellexProtectionReserve | On-chain резерв страхования |
| WellexWithdrawalQueue | Контроль блокировок, очередь FIFO |
| WellexBridgeAdapter | Мультичейн-интеграция LayerZero / Across |
| WellexOnRampReceiver | Приём USDC от провайдеров пополнения картой |
Безопасность: Аудит Trail of Bits + OpenZeppelin (запланирован). Proof of Reserves: Chainlink PoR. Баг-баунти: $250K на Immunefi.
13. Стресс-тесты по потокам
| Поток | Стресс-сценарий | Влияние | Ответ AI Agent |
|---|---|---|---|
| 1 — DeFi Lending | Утилизация падает до 40% (медвежий рынок) | Доходность → 0.3%/мес | Снижение до мин. аллокации, переход на Поток 2 |
| 2 — RWA | Ставка ФРС снижена до 2% | Доходность → 0.17%/мес | Стабильно, приемлемый пол; без действий |
| 3 — Prediction Markets | Нет крупных событий 30 дней | Объём −70%, доходность → 0.5%/мес | Авто-снижение аллокации; восстановление перед событием |
| 4 — Опционы | IV crush (VIX < 15) | Премия −60%, доходность → 0.5%/мес | Переход на краткосрочные опционы или пауза |
| 5 — Ставки фондирования | Медвежий рынок, фондирование негативное | Доходность → 0% или отрицательная | Авто-выход до 0%, ротация капитала в Потоки 1+2 |
| 6 — CEX/DEX арбитраж | Низкая волатильность, спреды < 0.02% | Ниже порога газа, доходность → 0% | Пауза, ожидание повышения волатильности |
| 7 — DEX LP | Объём −80% + выход из ценового диапазона | Доходность → 0.2% + риск IL | Ребалансировка диапазона, переход на стейбл-пулы Curve |
| 8 — Авто-компаунд | Скачок стоимости газа (>$50/tx) | Снижение частоты сбора | Увеличение цикла сбора до еженедельного |
| Все потоки | Одновременный рыночный шок | SR падает до 0.7 | Полный режим защиты: только Потоки 1+2, доходность ограничена 2% |
14. Ключевые риски
| Риск | Вероятность | Влияние | Снижение |
|---|---|---|---|
| Сжатие DeFi-доходности (все потоки) | Средняя | Среднее | Диверсификация на 8 потоков; Dynamic Cap |
| Депег стейблкоина | Низкая | Высокое | Мульти-стейблкоин; авто-выход при 0.5% депеге |
| Регуляторный запрет DeFi | Средняя | Высокое | Мультиюрисдикция; структура compliance-first |
| Эксплойт кросс-чейн моста | Средняя | Среднее | Мульти-бридж; лимиты TVL на бридж |
| Сбой on-ramp провайдера | Низкая | Среднее | Мультипровайдерный агрегатор с авто-переключением |
| Уязвимость смарт-контракта | Низкая | Высокое | Двойной аудит + Баг-баунти $250K + мониторинг Forta |
| Ошибка исполнения AI Agent | Очень низкая | Среднее | Человеческий мультисиг-оверрайд; автоматический выключатель |
| Убыток LP на Prediction Market | Средняя | Низкое | Макс. 22% аллокация; фильтр сбалансированных рынков |
Точки интеграции
▸ Формула WVI → 03_WELLNESS_SCORE.md ▸ Отображение доходности в APP → 04_APP_UX.md ▸ Отображение доходности в WEB → 05_DASHBOARD.md ▸ Защита платформы → 22_PLATFORM_PROTECTION.md ▸ Техническая архитектура → 17_TECH_ARCHITECTURE.md
Открытые вопросы
▸ Аудит Trail of Bits + OpenZeppelin: запланирован, ещё не завершён ▸ Live Yield Dashboard (yield.wellex.ai): запланирован на Месяц 1 после запуска ▸ AI Yield Agent v1.0: бэктестинг завершён, развёртывание на mainnet — Месяц 2 ▸ Поток 8 (Авто-компаунд): интеграция Yearn протестирована, Convex ожидает
Журнал изменений
▸ v1.0 — Первоначальная спецификация доходности (февраль 2026) ▸ v2.0 — Консолидация 8 потоков, добавлен Dynamic Cap (февраль 2026) ▸ v3.0 — Расширены стресс-тесты, синхронизация с AUDIT_REPORT_v3 (март 2026) ▸ v4.0 — Квантовое утверждение удалено (→ ML/AI), добавлен «Реалистичный диапазон», подтверждена калибровка 5%/мес ▸ v4.6 — Добавлено каноническое утверждение «нет пакетов, нет уровней подписки» ▸ v5.0 — 8 потоков доходности (расширено с 4), полное математическое доказательство по каждому потоку, AI Yield Agent 800+ стратегий, таблица модификатора аллокации WVI, сценарии смешанной доходности (медвежий/нормальный/бычий), стресс-тесты по потокам, названия смарт-контрактов обновлены на WellexYield*
Wellex © 2026 · Конфиденциально